作者：朱艺艺
编辑：陶力 骆一帆
A股乳制品细分赛道的一鸣食品（605179.SH），9月15日下跌2.65%，而9月以来累计下跌超20%，基本结束了此前的狂飙行情。
由于公司简称“一鸣”与7月底刚上市的存储芯片龙头长鑫科技（688825.SH）董事长朱一明的名字同音，加上一鸣食品实控人之一朱明春也姓朱，公司因此被贴上了“长鑫概念股”的标签，走出了A股“炒名字”的魔幻行情。
最近一个半月（7月27日-9月15日），公司收获12个涨停，同时吃下5个跌停，股价经历“过山车”，总市值从53亿元一度飙升至155亿元，此后回落至100亿元左右。
相比二级市场的疯狂走势，一鸣食品的基本面并不算出众，公司2026年上半年增利不增收，营收同比下降0.85%至13.90亿元，尽管归母净利润同比增长21.09%至3901.1万元，但净利润增长主要源于同期销售费用缩减13.86%，财务费用亦下降46.05%。
12个涨停与5个跌停
一鸣食品最近的股价表现，成为A股短线题材炒作的典型案例。
回顾来看，存储芯片龙头长鑫科技于7月27日正式登陆科创板，成为科创板史上最大IPO。几乎同时，一鸣食品从7月28日开始股价异动，短短一个多月内从低位区间快速拉升。
在7月27日至8月18日的短短16个交易日里，公司收获11个涨停，随后在9月1日再次涨停，在此期间（7月28日-9月1日）股价累计涨幅达到162.06%，股价一度冲上38.61元/股的高点，总市值一度达到155亿元。
从市场传言看，推动公司这轮股价上涨的核心逻辑，源于市场围绕个股名称开展的题材炒作。
由于一鸣食品简称“一鸣”与长鑫科技董事长朱一明的名字同音，凑巧的是，一鸣食品实控人之一朱明春也姓朱，两个毫无关联的主体因“谐音梗”被短线资金强行关联，公司由此被贴上了“长鑫概念股”的标签。
对于这种与公司主营业务无关的题材炒作，一鸣食品也坦言无奈。
从7月底至今，一鸣食品已发布五份股票交易风险提示性公告，强调“公司主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务”，“公司目前经营情况正常，基本面未发生重大变化”，还提示了公司线下门店经营风险、主要原材料价格波动的风险。
一鸣食品也进一步提到，截至9月1日收盘，公司市盈率高达239.75倍，行业平均市盈率仅为27.04倍，相关指标已严重偏离公司基本面，显著高于行业整体估值水平。
在多次公告澄清之后，一鸣食品的股价迅速回落。
9月2日，一鸣食品开盘跌停，9月3日继续一字跌停，加上此前在8月19日、21日、24日的三个跌停，公司在一个多月内吞下5个跌停，终结了此前一个月的疯狂上涨行情。
值得关注的是，这并非公司第一次因名字题材被炒作。
类似的剧情已在2024年下半年上演，2024年11月26日~12月11日，一鸣食品因公司简称与字节跳动创始人张一鸣“撞名”被短线资金纳入“豆包概念股”，连拉12个涨停，但随后遭遇多个跌停，与此轮行情几乎如出一辙。
今年上半年增利不增收
作为起家于浙江温州的区域乳制品企业，一鸣食品重点布局低温乳制品、现烤烘焙、米制鲜食三大赛道。
在渠道端，公司打造了以新鲜乳品、烘焙食品及米制鲜食相结合的“一鸣真鲜奶吧”，以这类连锁门店为核心渠道，同时辅以非门店销售渠道，如区域经销、直销（学校、大型企事业单位、自动售货机）、电商等。
相比公司股价短期内大涨，一鸣食品的业绩表现仍有提升空间。
2026年上半年，公司实现营收13.90亿元，同比下降0.85%；归母净利润3901.1万元，同比增长21.09%，但净利润增长主要源于销售费用缩减，由上年同期的2.65亿元下降13.86%至2.28亿元。
拉长时间线看，2020年~2025年，公司实现总营收分别为19.47亿元、23.16亿元、24.33亿元、26.43亿元、27.51亿元、29.04亿元，营收保持逐年增长态势，而同期归母净利润分别为1.32亿元、0.20亿元、-1.29亿元、0.22亿元、0.29亿元、0.51亿元，具有较大的波动性。
尽管过去的2025年，一鸣食品归母净利润同比增长76.87%至0.51亿元，但与2020年上市当年业绩高光时刻的归母净利润1.32亿元相距甚远。
目前，一鸣食品的线下门店主要集中在华东地区，华东地区2023年~2025年贡献营收23.37亿元、23.47亿元、24.87亿元，占主营业务收入的比重分别高达97%、96%、95%。公司亦提到，将立足成熟市场（浙江区域）、发展市场（江苏、上海、福建区域）、培育市场（安徽、江西区域），实施差异化市场拓展策略。
截至2026年上半年末，公司在营的“一鸣真鲜奶吧”总数为1909家，其中加盟店1489家、直营店420家，另有24家已签约待开业门店。
公司还在发展战略中表示，到2030年，争取实现华东地区“一鸣真鲜奶吧”门店数量突破6600家，深耕长三角核心市场并稳步向全国重点区域渗透。