据 Woofun AI 消息，美国比特币现货 ETF 在 9 月 15 日遭遇 4.5 亿美元巨额净流出，这一资金逆转直接抹平了此前市场积累的反弹势头。该事件发生在美联储为期两天政策会议启动之际，原本短暂的需求信号被彻底打破。截至本文撰稿时，比特币成交价徘徊在 75,900 美元附近，这一价格水平已逼近 Glassnode 最新周度报告所划定的区间下限。
值得注意的是，ETF 净流量数据仅反映基金层面的新增持仓与赎回变动，并不直接包含投资者身份信息或底层比特币的出售行为，但数据显示，这种 ETF 层面的反转与整体市场卖压加剧存在紧密关联。
从现货市场微观结构来看，资金流向的恶化趋势更为清晰。9 月 15 日的 4.5 亿美元净流出，不仅完全抵消了前一交易日 1.59 亿美元的净流入，更使得自 9 月 8 日以来六个交易日内的累计净流出总额攀升至 7.53 亿美元。
Woofun AI 整理数据显示，Glassnode 第 38 周报告中，衡量积极买入与卖出力度之差的现货累计成交量差录得负 1.42 亿美元，该数值已跌破统计区间内负 1.15 亿美元的下限。
这一数据表明，在 Glassnode 追踪的集中交易平台上，卖家已占据绝对主导地位，现货市场的抛售压力正在持续累积。
衍生品市场的深度数据进一步印证了卖方的活跃度。永续合约市场的累计成交量差大幅降至负 6.05 亿美元，远低于其负 2.33 亿美元的下限阈值，显示出强烈的卖出意愿。
尽管面临巨大压力，市场杠杆率依然维持在较高水平。期货未平仓合约价值从 370 亿美元微降至 360 亿美元，但仍高于 360 亿美元的上限警戒线。与此同时，反映多头与空头资金往来的多头融资费用上升至 140 万美元，且处于正常统计范围内。Farside 在 9 月 15 日的报道也佐证了 ETF 动态，但现有数据并未明确 ETF 赎回与交易所直接卖出之间的因果关系，仅确认了整体市场的卖压现状。
当前市场状态更宜被定义为'脆弱'而非'崩溃'。在美联储政策决策正式出台前，比特币正面临首次考验。理想的企稳信号应是价格保持稳定、现货资金流动改善以及未平仓合约数量维持在合理水平。
然而，若现货卖出压力再度加剧，伴随未平仓合约数量进一步减少及融资费用剧烈变动，则可能触发强制去杠杆现象。随着 ETF 持有者持续抛售，周一的反弹已被彻底抹平，现货市场的卖出压力在政策公布前仍在持续，市场波动风险显著放大。