作者：Matt Hougan，Bitwsie首席投资官；编译：金色财经
摘要：加密牛市不需要华盛顿的许可。以下数据可以证明这一点。
《Clarity法案》昨日未能获得通过。该法案需要在参议院获得60票才能通过，但最终只获得了49票。所有民主党参议员都投了反对票，一些共和党参议员也投了反对票。
真是可惜。《Clarity法案》本来是一项不错的法案。它本可以加强对投资者的保护，并为加密货币制定一套能够超越本届政府任期的规则。
现在显而易见的问题是，Clarity 法案的失败是否会破坏 7 月初开始的加密货币牛市。
今年一月，我把《Clarity法案》比作加密货币界的“土拨鼠菲尔”（Punxsutawney Phil）（注：土拨鼠菲尔，是美国和加拿大传统节日土拨鼠日中最著名的明星土拨鼠，如果菲尔爬出树洞时看到了自己的影子，代表严冬还要持续 6个星期。如果没看到影子，说明冬天快要结束，春天即将到来。），并预测如果它失败，我们将再经历六周的寒冬。
这意味着市场波动将持续到中期选举。
但我现在不再认为这是最有可能的结果。相反，我怀疑Clarity的失败可能远没有今天的新闻标题所暗示的那样重要。
信念清晰
让我产生疑虑的是这张图表。
《Clarity法案》通过的可能性与比特币价格的关系
数据来源：Bitwise Asset Management，数据来自Polymarket和CoinGecko。数据时间范围为2026年7月1日至9月15日。
我们所说的加密牛市始于7月1日，当时比特币触底至57,950美元。随后牛市一路飙升，直至9月4日，比特币价格突破80,000美元。与此同时，Polymarket预测Clarity法案今年获得通过的概率从39%暴跌至18%。如果牛市取决于Clarity法案的通过，那么概率下降理应导致价格下跌。然而，实际情况却恰恰相反。
其中一个原因是，华尔街并没有等到《Clarity Act》出台就进军加密货币领域。过去一个季度，我们看到 Robinhood 推出了自己的区块链，摩根士丹利推出了 Solana ETF，DTCC 也完成了首批代币化股票交易的结算。这些公司（以及其他一些公司）之所以感到安心，是因为美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）在 2029 年之前都对加密货币持极其友好的态度。他们并不需要《清晰法案》，因为他们早已对此深信不疑。
未来几天，投资者们将会逐渐意识到这一点。加密货币监管一直处于“赢了就大赚一笔，输了也无所谓”的状态。在华盛顿新政府上台之前，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）将拥有完全的自主权来制定加密货币的监管议程。SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）7月份接受CNBC采访时表示，该机构“已经准备好，并且有能力出台与Clarity法案相同问题的规则”。他并非虚张声势：SEC在8月份提出了加密资产监管条例（Regulation Crypto Assets）。CFTC主席迈克·塞利格（Mike Selig）也表示，CFTC的监管条例已经准备就绪，如果Clarity法案失败，他将“迅速采取行动”。就在今天早上，他再次重申了这一说法，称该机构“已经做好准备，随时推出针对金融新领域的规则”。
规则可能会被下一届政府推翻，而且只有国会才能赋予美国商品期货交易委员会（CFTC）对现货市场的真正管辖权。但在其他方面，阿特金斯和塞利格制定的规则很可能比《清晰法案》本身更倾向于加密货币。我怀疑目前的市场低迷状态会一直持续到阿特金斯和塞利格公布他们关于如何监管该领域的新提案为止。
结论
我不想在这件事上过于乐观。如果Clarity提案通过，情况会更好。加密货币本应成为第四季度投资者唯一的共识投资标的，价格几乎肯定会飙升。
相反，比特币昨天下跌了约 4%，这也在情理之中（即便部分原因与利率和石油市场的担忧有关）。我们前方的牛市之路还并非一帆风顺。
但在我看来，最终目标都是一样的，那是因为最优秀的建设者都具有顽强的韧性。
加密货币诞生后的前17年里，一直缺乏核心市场监管。在缺乏监管的情况下，它从一个边缘概念发展成为市值2.5万亿美元的资产类别，重塑了从全球支付到资本市场的方方面面。它吸引了数亿投资者，并被全球最大的金融机构所采用。
我怀疑我们很快就会回望Clarity法案的失败，并从中得出明确的结论：加密货币总能找到继续发展的方法。