江南农商行近日披露2026年二季度信息报告。报告显示，该行上半年实现营业收入56.40亿元，同比下降23.94%；净利润9.15亿元，同比下降68.92%；归属于母公司股东的净利润6.97亿元，同比下降74.62%。
营收与利润的双降，主要受投资收益、公允价值变动收益等资金业务波动影响，而利息净收入仍保持正增长，资产负债规模也延续扩张态势。
业绩承压：营收净利双降，投资收益波动是主因
从利润表来看，江南农商行上半年业绩波动幅度较大。报告期内，该行实现营业收入56.40亿元，较上年同期74.14亿元减少17.75亿元，降幅23.94%；营业利润16.37亿元，同比下降55.33%；利润总额16.09亿元，同比下降56.20%；净利润9.15亿元，同比下降68.92%；归属于母公司股东的净利润6.97亿元，同比下降74.62%。这是近年来该行半年度业绩波动较为明显的一次。
收入结构拆解显示，营收下滑几乎全部来自非息收入的波动。上半年，该行实现利息净收入46.51亿元，较上年同期45.49亿元增长1.02亿元，增幅2.24%，在营收中的占比从上年同期的61.35%提升至82.47%，主业利息收入仍具韧性。但同期投资收益仅为5.80亿元，较上年同期19.35亿元减少13.54亿元，降幅70.00%；但非息收入合计较上年同期减少约18.63亿元，其中投资收益由19.35亿元锐减至5.80亿元、降幅七成是主因，公允价值变动收益降至0.84亿元、汇兑收益由盈转亏至‑0.83亿元。在利息净收入仍增长1.02亿元的对冲下，营收最终下降17.75亿元。换言之，上半年营收降幅几乎全部可由非息收入波动解释。报告附注也指出，本期投资收益主要是受市场波动影响，资金业务收入同比有所下降。
投资收益锐减七成，背后是金融投资组合的一次大挪移。截至6月末，该行"其他债权投资"余额从年初的616.86亿元降至467.98亿元，减少148.88亿元；同期"交易性金融资产"则从41.23亿元增至146.95亿元，增加105.72亿元。这就是"从稳收益债券转向波动直接进利润的公募基金"，也是投资收益大降的关键机制。
规模扩张：资产近6500亿元，存贷款稳步增长
尽管盈利端承压，该行资产负债规模仍在扩张。截至2026年6月末，资产总额6499.53亿元、负债6013.72亿元、存款4793.99亿元、贷款4294.65亿元，分别较年初增长3.40%、4.02%、3.67%、4.53%；贷款增速高于存款，存贷比由88.85%升至89.58%。
支出端对利润的挤压同样明显。上半年，该行营业支出40.03亿元，较上年同期37.51亿元增加2.52亿元，增幅6.73%。其中，业务及管理费15.83亿元，较上年同期15.40亿元增长2.74%，成本收入比有所上升；信用减值损失23.50亿元，较上年同期20.77亿元增加2.73亿元，增幅13.15%。在营收下降近24%的背景下，减值损失以13%以上的速度增长，对利润形成额外压力。
资本充足率方面，母公司口径下，截至2026年6月末，江南农商行核心一级资本充足率10.06%，一级资本充足率10.60%，资本充足率13.29%，均高于金融监管总局对各级资本充足率的最低要求（7.5%、8.5%、10.5%）。
现金流量表呈现了另一重压力。上半年，江南农商行经营活动产生的现金流量净额为‑52.58亿元，上年同期为+404.03亿元，由大额净流入转为净流出。
经营之外：资产质量边际走弱，IPO 推进遇阻
在业绩承压之外，该行近一年的资产质量与公司治理动态同样值得关注。资产质量方面，据该行已披露的监管指标与财报数据，截至2026年6月末，不良贷款率由2025年末的1.23%升至1.44%，半年上升0.21个百分点；拨备覆盖率由246.04%降至204.01%，风险抵补能力有所弱化。
合规与监管方面，据国家金融监督管理总局派出机构公示，2026年内该行及分支机构已累计收到2张监管罚单，合计罚没75万元，涉及员工行为管理、流动性指标计量不准确等问题。
高管履职方面，2025年11月原行长王晖东卸任后，董事会聘任吴铁军代为履行行长职责，公告明确代为履职期限不超过6个月；截至2026年9月，吴铁军的董事任职资格已获监管核准，行长任职资格尚未获监管核准。
股权与上市方面，2026年5月，原第九大股东江苏九洲投资集团持有的约1.91亿股（占总股本1.89%）完成转让，常州市武进区国资全资持有的江苏武进经济发展集团以约4.42亿元接盘，成为第九大股东，地方国资持股比例进一步提升。与此同时，该行自2018年与中信建投签署上市辅导协议至今已近8年，仍未向证监会提交IPO申报材料；2026年披露的辅导报告指出，职工持股不满足财金97号文要求、部分职工持股超过50万股，股权结构仍是上市主要障碍。
江南农商行成立于2009年12月，由常州辖内5家农村中小金融机构合并发起设立，是全国首家地市级股份制农村商业银行；据该行官网及公开报道，其存款与贷款余额均保持江苏农信系统和常州市银行业第一。