研报掘金丨华源证券：维持福瑞医科“买入”评级，FibroScan商业化持续推进

华源证券研报指出，福瑞医科业绩稳健增长，FibroScan商业化持续推进。2026H1实现归母净利润0.64亿元，同比增长23.12%。单Q2实现归母净利润0.32亿元，同比增长37.98%。Echosens盈利能力提升，商业模式持续优化。公司长期规划推进2万台设备投放，有望推动收入结构由设备销售模式逐步向按次收费的经常性收入模式转型。北美市场延续高增长态势，司美格鲁肽等药物商业化驱动检测需求提升。药品业务保持稳定，创新业务持续推进。公司参股公司TheraclionSA布局HIFU无创治疗领域，核心产品Sonovein®已获欧盟MDR医疗器械认证，并推进美国FDA上市申请及国内注册申报，有望成为公司创新业务增长点。考虑到公司为肝病无创诊断领军企业，受益于全球MASH赛道景气度持续提升及下游药企协同推广，FibroScan终端需求有望持续释放，维持“买入”评级。