智通财经APP获悉，英国央行周四宣布维持基准利率在3.75%不变，符合市场普遍预期。英国央行警告称，如果中东冲突导致通胀压力加剧，可能需要加息。英国央行放弃了出售长期英国国债的计划，并表示将在2034年9月前逐步缩减其4880亿英镑(6530亿美元)的债务组合。
包括行长安德鲁·贝利在内的六位利率制定者支持维持利率不变，凯瑟琳·曼、梅根·格林和休·皮尔则投票支持加息25个基点。英国央行货币政策委员会的分歧与7月会议相同。
贝利在事先准备好的发言稿中表示，全球能源冲击迄今为止对英国物价和工资的影响有限。“但这种波动持续的时间越长，对通胀的影响就越大，我们就越有可能需要提高央行利率，”他补充道。
交易员减少了对英国央行加息的押注，完全定价年底前加息一次，并有50%的可能性再加一次。英国国债上涨，长期国债领涨，30年期收益率下降5个基点至5.80%。英镑兑美元回吐涨幅，报1.3374。
美伊冲突升级使英国央行的决策更加棘手。石油和天然气价格飙升，推高燃料成本，也给英国家庭在新的一年能源价格上限重置时带来了诸多问题。
英国央行在9月会议纪要中维持核心指引不变，即“准备采取行动”，同时补充称风险“偏向上行”，且比7月更甚。纪要称，预计未来几个月价格压力将增加。尚未在英国经济中显现的间接影响可能“只是延迟而非减弱”。
英国央行目前预计，明年年初通胀率将达到其2%目标的两倍，并将第三季度GDP增长预测上调至0.4%。
英国央行决定维持利率不变之际，其他央行纷纷收紧了利率政策。美联储周三加息，欧洲央行上周也进行了今年第二次加息，加息幅度为25个基点。
施罗德投资全球经济主管戴维·里斯表示：“英国国内通胀得到控制，工资增长正在减速，失业率接近5%，表明劳动力市场存在显著疲软。目前的经济状况并不需要提高利率。”他补充道：“更大的风险在于财政政策。”
QT重大调整：放弃出售长期国债，缩表超预期放缓
不过，对债券投资者来说，他们更关注英国央行未来一年的量化紧缩(QT)计划，而非周四的利率决议。英国央行此次对QT计划进行了重大调整，宣布放弃出售长期国债，并计划在2034年前将逐步削减其4880亿英镑(约6500亿美元)的债务组合。
根据尚未最终敲定的提案，英国央行将保留1200亿英镑2049年或以后到期的国债，将其与未来纸币发行相匹配。另有2220亿英镑将于2035年前到期的国债将自然到期，剩余1460亿英镑将于2035年至2049年间到期的债将以每年200亿英镑的速度出售，并可能通过债务管理办公室(DMO)直接出售给政府。
贝利在致英国财政大臣约翰·希利的信中表示，该安排“维护了货币政策的独立性”，并将“通过最大限度地降低成本和风险，在计划的整个生命周期内最大限度地提高资金价值”。
所有计划中的QT拍卖将暂停至明年4月，以便敲定向DMO出售的条款。此举旨在避免与政府债券发行竞争，从而缓解英国国债收益率的短期压力。不过，相关安排可能略微侵蚀希利的财政缓冲空间。
市场对此反应积极，英国长期国债领涨，30年期收益率下降5个基点至5.80%。与互换交易对价的溢价(衡量对未来债券供应敏感度的指标)稳定在68个基点。
这一新QT方案出台之际，该计划的管理方式正受到激烈批评。自2022年开始缩表以来，QT已累积1100亿英镑损失，由纳税人承担，而此前曾盈利1240亿英镑。英国央行文件显示，预计还有1000亿英镑的损失。
根据新提案，投资组合将以平均每年460亿英镑的速度缩减，其中200亿英镑为主动出售。而市场此前预期，英国央行将在自10月开始的未来12个月内，把缩表速度放缓至每年500亿英镑，低于前两年的700亿英镑，也低于更早一年的1000亿英镑。
英国财政部与央行已就这一安排合作近一年，但最终条款尚未达成。英国央行计划直接向DMO出售国债，后者随后可注销这些国债，并发行更大规模的债券以更好地满足市场需求。最终决定权在英国财政部。英国央行表示，1200亿英镑的长期国债将保留作为流通中现金的资产支持，这属于央行的负债。