金吾财讯 | 中信证券表示，燃机行业处于新一轮景气周期，中小型燃机凭借部署灵活、建设周期短等优势需求增长更快。供给端海外OEM扩产周期较长，燃机供给持续偏紧，关键热端部件及大型转动件等环节产能约束向上游传导。海外供需缺口及航改燃核心机供应约束有望推动需求向国内整机及零部件产业链外溢，高温合金等上游材料亦迎来发展机遇。
风险因素：全球电力需求及AIDC建设不及预期；燃机相对其他发电方式的竞争力不及预期；国内燃机产业链海外订单承接及自主化进展不及预期；海外燃机供应链全球化进程受影响。
【券商聚焦】中信证券：燃机行业处于新一轮景气周期
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