9月18日，光模块板块延续强势。截至14时52分，创业板人工智能ETF招商(159243)标的指数涨2.95%，怒提四连阳。前几大权重股方面，新易盛涨5.25%，中际旭创涨3.41%，江波龙涨3.55%，天孚通信涨2.43%。一博科技涨11.71%，太辰光涨11.59%，华盛昌涨9.03%，联特科技涨7.64%，铭普光磁涨停。
消息面上，第27届中国国际光电博览会于9月9日至11日在深圳举办，超4000家企业参展，观众数近19万人，同比增长32%。中际旭创、新易盛、华工正源、剑桥科技、光迅科技等集中发布从3.2T到12.8T的NPO产品，部分已进入送样和系统验证阶段，展会调研关键词为“锁订单”“锁物料”，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后。高盛大幅上修光模块出货预期，将2026-2028年全球光模块市场TAM分别上调33%、81%、115%，并将800G及以上光模块2027/2028年需求预测上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只。瑞银调研显示，几乎所有受访企业预计明年需求将增长至今年的两倍以上。宏观层面，9月17日凌晨美联储议息会议落地，宏观不确定性显著收敛，市场风险偏好修复。
分析指出，本轮光模块大涨是“产业高景气验证+海外机构大幅上修预期+美联储落地后风险偏好修复+龙头业绩高增”四重因素共振的结果。NPO从概念验证收敛为Scale-up超节点首选落地架构，无源FAU通道由8/12跃升至36/64，MPO/MMC供不应求，光通信景气由模块向器件端扩散。中际旭创上半年净利润增长240%，新易盛净利增长100%，天孚通信交付800G/1.6T光引擎，光迅科技净利增长56%，龙头业绩高增验证行业高景气。机构普遍看好光通信全产业链仍处快速成长期。
创业板人工智能ETF招商(159243)跟踪创业板人工智能指数，前三大权重新易盛、中际旭创、天孚通信合计占比近40%，光模块含量超57%，管理费率仅0.15%/年。
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