工信部正式印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，明确到2030年信息通信行业收入达4.1万亿元、信息基础设施累计投资达3.8万亿元、智能算力规模达9800EFLOPS。这是信息通信行业未来五年的顶层设计文件，把通信设备的需求来源从单一的网络覆盖，扩展到了算力、连接与卫星融合的基础设施框架里。
除3.8万亿元累计投资外，文件还提出每万人拥有5G（含5G-A）基站数达50个、50G-PON端口数达100万个、千兆以上宽带用户数突破3.2亿户，并明确推动卫星网络与地面通信网络深度融合，统筹建设星地互联中心。这些指标分别指向基站主设备、光接入设备、卫星通信设备等具体环节，构成了一张可被拆解的采购清单。
从网络覆盖驱动到算力连接融合驱动
过去看通信设备，市场的定价锚主要落在运营商资本开支周期上，关注点是5G基站建了多少、网络覆盖率到了什么水平，行业增长逻辑偏重硬件规模扩张。一旦基站建设进入尾声，板块就容易被打上“周期见顶”的标签。
现在这套框架正在被改写。规划把行业定位从“网络建设”升级为“网络+算力+卫星+应用”的融合基础设施，行业逻辑从周期驱动转向政策定调、算力需求与技术迭代的多轮驱动。信息基础设施累计投资3.8万亿元、智能算力9800EFLOPS这两个数字，为未来五年提供了一个相对清晰的投入框架。
主设备、光模块与卫星：产业链依次承接的环节
沿着这条链条往下看，最先承接的是通信主设备和光模块环节。算力设施建设与5G-A演进同步推进，数据中心互联带宽需求随之提升，光模块的换代节奏和光纤光缆的铺设量都会受到影响。规划提出新建大型超大型算力设施PUE低于1.2，也意味着液冷、电源等配套环节需要同步升级。
卫星方向则是这次规划中新增的观察线索。文件明确统筹建设星地互联中心，开展手机直连卫星、卫星物联网等应用，卫星通信设备由此从主题概念进入基础设施建设的范畴。
产业数据已经在提供侧面印证。国家统计局数据显示，1-7月电子及通信设备制造业投资同比增长7.1%，明显高于整体投资增速；申万通信行业46家发布2026年中期业绩预告的公司中27家预喜，占比约59%。投资端和业绩端同步改善，说明政策方向正在向实际投入转化。
光模块产业链的公司进展同样值得跟踪。蘅东光2026年上半年实现营收18.05亿元，同比增长76.75%，归母净利润3.05亿元，同比增长113.32%；其800G/1.6T光模块配套无源器件已实现规模化交付，CPO/NPO及ELSFP保偏无源内连光器件完成开发并进入客户验证阶段。这类进展反映的是算力需求向通信设备环节的实际传导。
指数落点：通信设备中游环节的覆盖
中证全指通信设备指数从中证全指指数中选取业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。放在这条产业链里，指数覆盖的正是通信主设备、光模块、光纤光缆以及卫星通信设备等中游环节，与规划所指向的算力设施、5G-A演进和星地互联建设方向相对应。相比泛科技主题，这条指数的样本范围更集中于通信设备本身的供需变化。
天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）是观察通信主设备、光模块和卫星通信设备环节的指数工具，跟踪中证全指通信设备指数。截至8月31日银河证券公布数据，天弘中证全指通信设备指数基金A类份额近1年收益率同类型排名6/141（1.4.7 标准主题指数股票型基金(A类)）。据2026年半年度报告，截止2026年6月30日，A类产品过去一年收益257.82%（比较基准251.34%），产品规模约56.11亿元，流动性充足。基金运作费率（管理费0.45%+托管费0.05%）0.50%。天弘中证全指通信设备指数基金作为场外指数基金，也是定投交易的优质标的。
天弘中证全指通信设备指数基金销售费率方面：A类份额：申购费：申购金额＜500万，费率为1%，申购金额≥500万，1000元/笔；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有≥7天且＜1个月，费率0.3%，持有≥1个月，费率0.05%；A类无销售服务费。C类份额：无申购费；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有≥7天，不收取赎回费；销售服务费：0.2%/年。具体费率以销售机构为准。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。文中提及的相关个股仅用于说明指数成分和产业链特征，不构成个股推荐。基金及指数过往业绩不代表未来表现。指数基金存在跟踪误差。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。定投非储蓄，不保证一定盈利。
天弘中证全指通信设备指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为： A类：2025年净值增长率+118.64%（同期比较基准+117.72%）； C类：2025年净值增长率+118.21%（同期比较基准+117.72%）。 （数据来源：产品定期报告）
来源：天弘基金