金吾财讯 | 中国银河证券研究指，美国9月FOMC会议如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，但更值得关注的信号来自声明、经济预测与点阵图的同步转鹰。
声明删除能源等供给冲击对通胀的解释，新增国内支出保持韧性，并强调本次行动将推动通胀“更及时”回到2%，显示政策重心正在由防范供给冲击扩散转向约束需求韧性与持续性通胀。经济预测呈现“增长上修、失业率下修、通胀上修、利率路径上移”的组合，美联储对美国经济韧性和利率中枢的判断均在抬升。点阵图显示，18名官员中有16人预计年内至少还将加息一次，2026年末和2027年末政策利率中值均为4.1%。
该机构预计，若油价仍处于高位、核心通胀缺乏趋势性改善，美联储年内仍将加息一次25个基点，较大概率落在12月，2027年降息窗口明显后移。短期美元和短端美债利率仍有支撑，10年期美债收益率可能维持4.8%-5.2%的高位震荡；美股估值继续承压，黄金面临实际利率与美元走强的阶段性压制，但地缘冲突、财政信用和长期通胀风险仍支撑其中期配置价值。