证券之星消息，2026年9月18日瑞纳智能（301129）发布公告称银叶投资王亚琪、第一创业李泽梓、华安证券王璐 邓天舒 吕娟于2026年9月18日调研我司。
具体内容如下：
问：公司AI算法的实际效果怎么样？
答：公司自主研发的 RUN-STORM I 算法群已在多个供热项目实现规模化落地。该算法群深度融合气象、室温、管网、能耗等多维实时数据，覆盖热负荷预测、全网水力热力平衡、多热源协同调度、热力站无人值守自动调控及设备故障预警等核心功能，构建了 "源 — 网 —站 — 荷" 全链路智能闭环控制体系。
从实际运行成效看，在保障用户供热质量达标的前提下，可实现热耗与碳排放降低 10%—30%、系统电耗下降 30%—50%，有效降低热力企业运营成本。
同时，算法具备持续自学习能力，可依托项目运行数据不断迭代优化模型，调控精度稳步提升。I 算法是公司智慧供热解决方案的核心竞争力，未来公司将继续发挥算法优势，加速拓展更多区域的智慧供热改造项目
问：公司竞争壁垒是什么？
答：公司的核心竞争壁垒，主要体现在技术、服务与市场三个层面
（1）技术壁垒。公司具备 OT+IT+I 全栈自研能力，形成软硬件一体化的整体解决方案。通过自研 I 调控算法、智慧供热平台，以及热量表、磁悬浮热泵等核心硬件，实现全链条智能节能调控。
（2）服务壁垒。公司拥有研发、制造、工程实施、合同能源管理等全产业链服务能力，能够一站式满足热力客户的节能改造需求，显著降低客户的对接成本与实施难度。
（3）市场壁垒。公司积累了大量城市级落地标杆项目，服务众多国有热力客户，客户粘性高；同时可灵活选用设备销售、工程服务、合同能源管理等多种商业模式，精准适配不同客户的差异化需求。
问：智慧供热行业的竞争格局是怎样的？
答：从行业格局来看，智慧供热行业整体较为分散、集中度不高参与者大致可分为三类一是仅提供热量表、阀门等硬件产品的设备厂商；二是专注供热平台软件的系统集成商；三是具备软硬件一体化交付能力的整体解决方案服务商。
公司属于第三类，是国内少数拥有 OT+IT+I 全栈自研能力的智慧供热整体解决方案服务商，具备从核心硬件、I 调控算法、智慧供热管理平台，到工程实施、合同能源管理的完整交付能力，与仅聚焦单一硬件或单一软件的同行形成明显的差异化竞争。
未来，公司将持续发挥自研 I 算法与自产核心硬件的协同优势积极拓展各区域热力改造项目，不断巩固自身行业地位。
问：智慧供热市场规模多大？
答：国内集中供热领域普遍面临管网老化、水力平衡失调等行业共性痛点，存量供热系统的智慧化改造需求持续释放，成为驱动行业增长的核心存量市场。存量改造不仅是解决行业现存问题、提升供热保障能力与能源利用效率的关键路径，更为智慧供热技术、产品与服务的规模化应用奠定了坚实的市场基础。
同时，新建建筑、工业园区、新型城镇化建设等增量市场，叠加非居民用热、新能源供热等新兴场景的快速发展，形成了存量改造与增量建设双轮驱动的市场格局，为智慧供热行业提供了广阔且可持续的市场空间，推动行业规模持续扩张、市场渗透率稳步提升。
问：怎么看合同能源管理业务的增长？
答：合同能源管理业务是公司重要的服务模式之一，公司与供热企业以合同的形式约定项目节能收益分享方式，通过自主投入软、硬件产品和节能收益方案设计，利用智能化的I系统，对数字资产进行管理实现供热企业生产技术和经营管理水平全面提升，保障供热质量，最大限度地节约能源。
前期落地的合同能源管理项目运行稳定，节能效果陆续兑现。公司将持续依托自研 I 调控算法优势，积极推进合同能源管理项目拓展重点筛选资质良好、款稳定的客户，审慎评估项目投资报与风险积极挖掘合同能源管理项目机会，助力公司长期业绩增长。
问：怎么看待公司目前估值水平？
答：二级市场估值与股价表现受宏观环境、资本市场流动性、市场资金偏好等多重因素综合影响。公司管理层始终聚焦公司各项经营工作、夯实内在价值。未来，公司将持续依托自研 I 算法与软硬件一体化智慧供热解决方案优势，积极抢抓市场机遇，稳步拓展重点区域项目持续提升经营业绩与盈利质量；同时高度重视股东报，持续做好投资者沟通，努力实现公司价值与股东利益的长期统一。
瑞纳智能（301129）主营业务：供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施。
瑞纳智能2026年中报显示，上半年度公司主营收入1.06亿元，同比上升14.62%；归母净利润1158.23万元，同比上升267.16%；扣非净利润-642.83万元，同比上升61.38%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入8969.07万元，同比上升11.39%；单季度归母净利润3301.95万元，同比上升127.35%；单季度扣非净利润1762.38万元，同比上升90.75%；负债率13.23%，投资收益269.83万元，财务费用2.08万元，毛利率73.02%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1498.04万，融资余额增加；融券净流出13.14万，融券余额减少。
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