研报掘金丨中泰证券：首予宇通客车“买入”评级，看好优质高分红龙头出口拓展稳健向上

中泰证券日前研报指出，宇通客车Q2业绩符合预期，看好优质高分红龙头出口拓展稳健向上。26H1归母净利润18.7亿元，同比-3.5%；26Q2 公司实现营收108.1 亿元，同比+11.3%、环比+82.9%，主要受出口、新能源高价值车型占比提升带来的产品结构优化支撑。往后展望，随着在全球六大地区新能源β下持续拓展新客户，公司有望保持较高盈利水平。随着公司作为龙头持续拓展独联体+拉美+中东+亚太等客户并完善海外销售+售后体系，且通过合资+KD 等轻资产方式应对海外贸易政策，公司海外销量有望持续稳健增长带动业绩向上。公司已公布26中报且新能源客车海外竞争力持续提升，出口区域及产品结构优化有望支撑盈利能力保持较强韧性。首次覆盖，给予“买入”评级。