本文来源：时代周报 作者：雨辰
9月20日，盛和资源（600392.SH）发布澄清公告称，境外媒体有关某稀土企业集团拟收购公司控股权、进而间接持有公司境外资产权益的说法不实。经公司书面征询，控股股东中国地质科学院矿产综合利用研究所明确回复，不存在拟对外转让公司控股权的情形。
据财闻9月20日报道，此前市场出现中国稀土集团正洽谈收购盛和资源的传闻，相关报道涉及盛和资源持有的境外企业股权，包括美国稀土企业MP Materials（以下简称“MP公司”）的股份。
9月21日，时代周报记者致电中国稀土集团旗下上市公司中国稀土（000831.SZ）证券部，工作人员表示，没有听说相关事项，具体以公告为准。
传闻之外，盛和资源与MP公司的精矿包销合作已经结束，但仍保留部分MP公司股份。与此同时，公司通过收购Peak稀土公司控股的坦桑尼亚恩古拉稀土矿项目，仍需等待相关审批才能开展建设。
MP包销合作已结束，剩余股权如何处置？
盛和资源与MP公司的关系，涉及精矿包销合作和股权投资两个层面。
2024年1月，MP公司与盛和资源控股子公司盛和资源（新加坡）国际贸易有限公司签订新的包销协议，后者担任其在中国的独家经销商。协议期限为两年，到期后可延长一年，包销产品包括稀土精矿及其他稀土产品。
此后，双方业务合作发生变化。2025年4月，盛和资源公告称，因加征关税，MP公司暂时停止向中国出口稀土精矿。彼时，双方签署的包销协议尚在有效期内。
同年7月，MP公司进一步决定不再续期包销协议。根据其向美国证券交易委员会提交的季度报告，为与美国国防部相关交易协议条款保持一致，并支持其在美国国内构建供应链的目标，公司停止向中国销售产品，并决定不行使包销协议的延期权。其后续披露显示，该协议已于2026年1月到期，未获延长。
图片来源：MP MATERIALS 公告
“他不出口，我们就没法包销，就是这个逻辑。”盛和资源证券部工作人员向时代周报记者表示。
包销合作结束后，盛和资源的原料供应如何保障？公司在投资者交流中表示，稀土业务拥有多元化的原料采购渠道，离子型稀土矿、四川轻稀土矿供应均较为充足；此外，锆钛选矿业务产出的独居石也是重要的原料补充来源。
股权方面，盛和资源2025年曾减持部分MP公司股份。2026年半年报显示，截至6月末，公司合计持有MP公司股份5,546,140股。
对于剩余持股，盛和资源此前在投资者交流中表示，将根据自身战略规划及资金需求，确定剩余股权的处置计划。
9月21日，时代周报记者致电盛和资源证券部，询问该部分股权是否有新的处置安排。工作人员表示，暂不清楚是否有新的安排，建议关注公司公告。
盛和资源披露，对MP公司的投资列为其他权益工具投资，以公允价值计量，公允价值变动计入其他综合收益，不影响当期损益。
恩古拉项目仍待审批，获批后争取一年内建成
在原料采购之外，开发自有境外矿山也是盛和资源推进资源布局的重要方向，恩古拉项目是其中的重点。
盛和资源主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工、稀土废料回收以及锆钛矿选矿业务。2026年半年报显示，截至6月末，公司境外资产为67.63亿元，占总资产的28.10%。
盛和资源投资者关系活动记录显示，2025年，公司完成对Peak稀土公司100%股权的收购，进而控股坦桑尼亚恩古拉稀土矿项目。
根据上述记录，公司位于坦桑尼亚的恩古拉稀土矿项目预计初始投资约1.37亿美元，规划设计产能为80万吨/年矿石采选处理量，主要产品为稀土精矿与草酸盐精矿（TREO 品位约 45%），实物量产量超过5万吨/年。
取得控制权后，项目建设仍需满足审批条件。在4月30日的投资者交流中，盛和资源表示，已向行政主管部门递交技术出口申请，待依法取得许可后，计划在12个月内完成矿山建设。
根据公司《2026—2028年发展规划》，盛和资源拟推动业务从功能材料制备向关键资源开发与功能材料制备并重转型。其中，恩古拉项目的目标是在符合国家法律法规要求的前提下，力争2027年完成建设、2028年实现规模化生产。
针对恩古拉项目最新进展，9月21日，盛和资源证券部工作人员向时代周报记者表示，公司仍在等待相关部门批文，审批进度并非企业能够把控；取得批文是开展矿山建设的前提，获批后将争取在一年内完成建设。
上半年净利润增长，稀土供需与价格分化受关注
在海外资源布局推进的同时，盛和资源现有业务的盈利能力有所改善。
2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入87.59亿元，同比增长41.76%；归母净利润8.87亿元，同比增长135.24%。
对于二季度业绩环比增长，盛和资源在投资者交流中解释，一方面，下游市场需求向好，主要稀土产品订单释放，销量较一季度提升；另一方面，主要稀土产品销售价格表现较好，量价共同带动整体毛利水平改善。
上海钢联稀贵金属资讯部稀土分析师李艳红此前接受时代周报采访时表示，以镨钕为例，2025年全球稀土市场已进入实质性短缺状态。她预计，2026年，在供给刚性约束与新能源需求韧性的双重作用下，缺口将进一步扩大，行业将从“紧平衡”迈向“硬短缺”。
谈及需求结构，李艳红表示，新能源汽车、永磁出口及高效工业电机将成为核心增长引擎；风电领域则可能因装机增速放缓与技术路线“去稀土化”，拖累稀土磁材整体需求增速。
“然而，需求正加速向高性能、不可替代的应用领域集中，这使得有效供给的紧张局面更为突出。”李艳红进一步表示。
对于后续行业走势，盛和资源表示，供给端，国内延续强管控政策，生产指标实行总量调控，上游环节行业集中度持续提升，二次资源利用监管趋严，强化了供给刚性；需求端，以钕铁硼磁材为代表的稀土功能材料，受到电动化、智能化、绿色化、低碳化等趋势带动，拉动镨钕等主要稀土产品需求增长。
公司同时指出，上半年镨钕产品价格在年初快速上涨后呈现震荡态势，下游企业采购谨慎，库存水平不高。在供需紧平衡格局下，公司对镨钕等高需求稀土产品价格保持乐观预期，而高丰度、弱需求稀土元素产品价格可能呈现分化。