这周，全球投资圈经历了一场重大变动。
红杉资本的最高领导人发生变动。Roelof Botha 将卸任全球领导人（Senior Steward）一职，由合伙人 Alfred Lin、Pat Grady 接替，成为新一任联合领导人。Botha 将继续担任该公司的普通合伙人，担任合伙企业的顾问角色。
Alfred Lin、Pat Grady，分别为红杉资本早期投资和成长期投资团队的负责人。Alfred Lin 因为 Airbnb、DoorDash 等消费者领域的早期投资被熟知，Pat Grady 则是专注企业服务和 AI 领域，投资了 Snowflake、OpenAI 等公司。
Roelof Botha 于 2017 年在 Jim Goetz 手中接管了红杉的美国业务，并在 2022 年升任至红杉最高领导人位置。
算起来，Botha 的任期很短，仅有三年多时间。
01
Botha：上任仅三年，
将领导权交给「新一代」
据统计，自 Botha 接任以来，红杉已经向其投资者返还了超过 500 亿美元的利润。
Botha 在红杉工作的二十多年里，主导了对 YouTube、Instagram 被收购前的早期投资，同时投资了支付公司 Square（现为 Block）。在此之前，Botha 曾作为 PayPal 的首席财务官，帮助其成功上市。
图：Roelof Botha
Botha 此次在上任仅三年多的时间，就匆匆将领导权交给「新一代」，引发了外界的诸多猜测。
据 The Information 引用知情人士信息称，红杉资本的部分合伙人曾对 Botha 的管理风格表示担忧，但具体情况尚不清楚。
在 Botha 负责公司美国业务期间，红杉资本错失了一些重大的 AI 领域投资机会，包括：没能在 OpenAI 的早期阶段进行投资、放弃了对 Anysphere（Cursor 的母公司）的投资、在种子轮跳过了对 Mercor 的投资等等。
据两位熟悉 Botha 想法的知情人士透露，在最初的几年里，Botha 并没有非常重视对 AI 领域的投资。
图源自 The Information
红杉此次任命的公告信：
唐·瓦伦丁（Don Valentine）在创立红杉时就着眼于未来。他为公司注入了一种独特的文化核心——「守护精神」。我们将「守护」理解为：让公司在我们手中变得比我们接手时更好。这一信念促成了红杉在代际间的平稳传承，也确保我们始终聘请那些愿意建立超越个人生命周期的伙伴关系的人。守护精神让我们的文化建立在高绩效、卓越、团队协作和持续创新的理念之上。这种精神也延伸至我们投资的公司。尽管我们被称为投资公司，但我们认为自己是真正的「公司建设者」。
自 1972 年以来，红杉的「守护者」们一直在团队准备就绪时，将合作伙伴关系从一代传递到下一代。每一次交接，都让新一代能够站在前辈的肩膀上，继续建设并强化红杉的合作体系。
现在，这一刻也来临了。今天我宣布，Alfred Lin 和 Pat Grady 将成为红杉资本的新一代守护者。
Alfred 和 Pat 体现了红杉过去 53 年所定义的文化特质。他们在业绩上卓越非凡，合作过的公司包括 DoorDash、ServiceNow、Airbnb、Snowflake、Citadel Securities、Zoom、Kalshi、OpenAI、OpenEvidence 和 Harvey。他们是领袖：自 2017 年起，Alfred 一直共同领导红杉的早期投资业务；自 2015 年起，Pat 负责成长阶段投资。他们坚守红杉的「学徒制」传统，具备赢得事业所需的勇气与韧性。他们不回避艰难的对话，总是亲力亲为地建设公司——无论是在创业者身边，还是在红杉内部。
他们二人是真正的团队伙伴——对创业者、对同事、也对彼此。他们是最合适的一对人选，来接过红杉守护的重任。像之前的守护者一样，我将过渡到新的角色，为合伙关系提供咨询，并继续代表红杉出任多家董事会成员。我坚信，在 Pat 和 Alfred 的领导下，红杉的精神将得以延续，而红杉深厚的人才阵容也会继续蓬勃发展。
致意，
Roelof Botha
02
Alfred Lin：投资 OpenAI
Alfred Lin，2010 年加入红杉，期间主导了多个重大的投资项目，包括 Airbnb、DoorDash、Uber Technologies、Instacart、Reddit 等。在成为联合领导人之前，Lin 与 Luciana Lixandru 一起担任红杉早期投资业务的负责人。
在加入红杉前，Lin 有过多段创业经历，且公司运营能力非常强。Lin 与其哈佛时期的好友 Tony Hsieh 共同创办的在线零售公司 Zappos，Lin 担任首席运营官和首席财务官，全面负责了 Zappos 的财务、行政和仓储运营。2009 年，公司被亚马逊收购。
图：左 Tony Hsieh，右 Alfred Lin
Lin 与红杉结缘，也是在 Zappos 时期。硅谷知名投资人、前红杉合伙人 Michael Moritz 是 Zappos 的投资人和董事会成员。
Lin 的投资理念非常有意思，他认为，商业和人生都不是一场有终点的「有限游戏」，而是一场规则不断变化、目标是持续玩下去的「无限游戏」。
关注「一家公司的持久影响力」。Lin 认为，投资的最终目标是寻找拥有清晰价值观、致力于创造持久影响力、并且能在漫长赛程中不断进化的公司和创始人。Lin 更倾向投资能够实现复利的公司，并尽可能长时间地持有，实现持续增长。
过往投资案例：
投资观点
创始人-市场契合度（FMF）：对传统「产品-市场契合度」的独特演绎。Lin 更专注于创始人的特殊品质、他们新颖独特的见解、他们创立故事中的「尤里卡时刻」（eureka moment），以及他们为所服务的客户创造同理心的亲身经历。
在创始人筛选上，「剥离所有这些之后，对我来说只有一个标准：我是否愿意为这些创始人工作（would I love to work for the founders），帮助他们发挥自己和公司的全部潜力？」
技术周期早期「3 个月一变」，今天热的论题三个月后可能不相关，但创业必须立在能在十年后仍成立的命题之上，用高频试验拥抱不确定、用愿景稳住方向。
03
Pat Grady：
专注 B2B 和云设施
Pat Grady，2007 年 3 月加入红杉资本，在红杉工作了近 19 年的时间。在此之前，他是红杉成长型投资团队的负责人，专注投资处于「成长期」的 B2B 企业，同时也是红杉在 AI 领域的主要投资人。
Pat Grady
Grady 可以说是一位非常「高产」的投资人。在 B2B 企业软件、云服务领域，Grady 投出了 Snowflake、Zoom、Okta、HubSpot 等知名公司。其中，Snowflake、Zoom 两家，均是在其「成长期」投资，最后成功实现 IPO。
与此同时，Grady 在 AI 领域的投资成绩也格外突出。2021 年，Grady 与 Alfred Lin、Sonya Huang 一起主导了红杉对 OpenAI 的投资。
Grady 在 AI 领域的投资布局，几乎覆盖了全栈：基模层，投资了 OpenAI；平台/社区层，投资了 Hugging Face；垂直应用层，投资了 AI 法律公司 Harvey 和 AI 医疗 OpenEvidence；水平应用层，投资了 Notion。
在 Grady 个人的投资风格中，有三点特别鲜明：
专注投人，评估创始人的「增长斜率」；
注重文化。「文化就是一切，是一家公司所能拥有的最具有可扩展性的系统」；
在 AI 领域，更关注能够建立起真正信任的垂直领域应用（这点在红杉去年发布的文章《Generative AI』s Act Two》有详细介绍，Grady 是文章作者之一。)
过往投资企业：
04
动荡期的新一代
红杉资本作为硅谷最具实力的风险投资公司之一，管理资产规模达到 560 亿美元，投资的初创公司包括 OpenAI、SpaceX、Stripe、Ramp 和 Chainguard 等。
上周，红杉宣布推出了两只新基金，分别为专注于 A 轮初创企业的早期基金，规模为 7.5 亿美元，和 2 亿美元的种子基金。
近两年来，红杉资本「动荡不安」，包括 FTX 投资失败、合伙人 Shaun Maguire 的不当言论，中国业务拆分以及多位知名投资人离职等等。
或许，这次的调整，能让红杉提起气来。
红杉最近翻新了办公室，并设置了一面墙，每位投资者都在上面手写一句话：「我们的优秀程度取决于我们的下一笔投资。」