国庆长假后的A股，给投资者上了一堂生动的风险教育课。本周沪指一度跌破3700点，创业板指、科创50延续7月以来的调整态势。其中，AI硬件、光通信、半导体芯片等科技板块因资金撤离而大幅下跌，银行等红利板块逆势走出一波独立行情，多只银行股股价刷新历史高点。极致分化的行情对普通股民而言，比起纠结“底在哪里”，不如借鉴一些投资者在下跌市中稳住阵脚的做法。
在近期的调整中，高位减仓、切换防御赛道成为多数稳健型股民的避险打法。有着20多年炒股经验的本地股民陈先生，此前重仓科技成长板块，年内浮盈一度超过40%，面对7月以来科技股的持续调整，他果断调整持仓结构，陆续对仍有盈利的AI硬件、算力等个股减仓或清仓。“我只保留了小部分优质赛道的底仓，另外买入了银行、煤炭等高股息的红利板块，构建了攻守兼备的持仓组合。”陈先生表示，近期红利板块持续逆势走强，低波防御资产的避险价值充分凸显，这也让他成功守住了大部分前期盈利，在科技板块的调整中仅承受了10%的利润回撤。
除调仓换股外，空仓等待、蛰伏观望是谨慎派股民的核心避险策略。入市10多年的股民秦先生，素来以短线交易为主，擅长捕捉市场情绪。面对9月底以来无序震荡、热点一日游的行情，他早早选择空仓休息。“9月参与了几只新股的操作，拿下了翻倍的收益，后来也博弈了地产题材，但仓位不重，节前早早逆回购休息了。”秦先生坦言，节后的弱市中，市场没有走出明确主线，板块轮动毫无规律，股民追涨杀跌极易亏损，因而秉持“看不懂就不操作”的原则，他选择空仓观望，准备等三季报陆续落地、市场趋势明朗后再择机进场。在他看来，震荡市中，不亏损就是最大的盈利，空仓也是一种有效的投资策略。
此外，对于不想空仓踏空、又不敢重仓押注的投资者，股民冯先生选择了定投指数ETF的方式，博市场见底反弹。“空仓会错过结构性机会，个股又怕买错，在判断调整已较为充分的时机开始定投指数，以此抵御市场大幅调整，又不错过随时可能出现的反弹行情，契合当下震荡下跌寻底的市场节奏。”冯先生表示，他的投资思路一直比较稳健，不在恐慌中割肉、也不会在反弹中追高，定投指数ETF的策略是他平衡风险与收益的方式。
“在股市里，活得久比赚得快更重要，适当降低仓位、配置防御性资产是合理的。”本地一家券商的投资顾问表示，他们最近反复向客户提及“均衡配置”和“业绩确定性”理念，在市场不确定性增加时，优先守住本金，建议投资者控制总仓位，避免重仓押注单一赛道，同时关注三季报中业绩超预期的方向，等待业绩和市场情绪的双重确认后再提升仓位。